保险公司参控的7家信托公司 这些年发展情况好吗?
信托百佬汇 2018-06-01 来源:信托百佬汇
简要梳理保险公司参(控)股信托公司的案例,并对保险公司和信托公司的股权合作动机做简要分析,了解下保险公司投资信托公司的基本情况。截至2017年12月,保险行业内中国平安、中国人寿(国寿投资)、中国人保、泰康人寿(泰康资产)、长城保险、安邦保险等参(控)股7家信托公司。

简要梳理保险公司参(控)股信托公司的案例,并对保险公司和信托公司的股权合作动机做简要分析,了解下保险公司投资信托公司的基本情况。截至2017年12月,保险行业内中国平安、中国人寿(国寿投资)、中国人保、泰康人寿(泰康资产)、长城保险、安邦保险等参(控)股7家信托公司。

保险公司参控的7家信托公司 这些年发展情况好吗?

引入保险公司战略投资者的原因:

一是监管要求增加资本实力。《中国银监会办公厅关于信托公司风险监管的指导意见》(银监办发〔2014〕99号)(简称“99号文”)的出台,明确要求信托公司“建立流动性支持和资本补充机制。”保险公司作为市场主要长期投资者,资金成本有较大竞争优势。

二是落实股东战略,完善公司治理。信托公司原有股东通过出让部分股权换得其他战略收益,同时引入外部董事、监事降低公司内部人的控制问题,保障股东利益。

三是拓宽资金募集渠道。保险资金,尤其是寿险类资金,投资期限长,具备累积效果,是多家信托公司争取的重要资金来源。保险客户——低风险固定收益偏好的投资人群,是信托公司理想的目标客户群体。

2017年,中国人寿公告拟与重庆信托订立框架协议,连续三年购买信托产品合计1500亿元。截至12月末,中国人寿认购金额81.74亿元。

保险公司投资信托公司股权的原因:

一是信托公司资本收益率表现良好。信托公司作为资本密集型金融行业,主要收入来源于信托核心业务收入和自有资金投资收益。2011-2017年,全行业资产管理规模保持高增长,净利润不断攀升。2017年,上述7家信托公司平均ROE为11.80%。而保险行业2017年投资收益率为5.77%。2017年保险公司加大了对长期股权的配置。截至2017年年末长期股权投资14769.06亿元,占比9.9%,上升0.73个百分点。

二是减少交易成本,优化资产配置。保险资金投资风格稳健,对非标资产的安全性排在第一位,为严格控制信息不对称成本,保险公司选择知根知底的信托公司长期合作,而通过股权投资则是一种有效嵌入信托公司内部的方式,便于掌握风控、合规、内控等商业机密信息,减少交易成本。同时,信托制度高度灵活,横跨资本市场和货币市场,帮助保险资金优化投资渠道。截至2017年底,保险资金投资于固定收益类余额70886.96亿元,占比47.51%。

2017年,中国太保公告与华宝信托发生信托产品交易金额65亿元,占同类交易金额的9.19%,由此反推得出,中国太保全年认购金额超过700亿元。

2017年,新华保险已付华融国际信托有限责任公司金额168亿元,占比7.51%;已付中融国际信托有限公司金额162亿元,占比7.18%;已付北京国际信托有限公司金额52亿元,占比2.31%。

2016年,重庆信托设立“重庆信托·健康养老产业1号集合资金信托计划”,募集资金2亿元,信托资金用于国寿健康公园体验中心的运营建设、引进医疗设备等。

三是增强保险产品属性,提升财富管理能力。保险客户群体庞大,需求多样性,信托的投资性和风险隔离性为高净值保险人提供特定阶段财富管理服务,增强保险公司财富产品竞争力。

2017年平安信托保险金信托业务规模达 20.5 亿,帮助客户实现财富传承、财富管理与保险完美的嫁接。


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